Cette montée au capital s’inscrit dans la continuité d’un premier investissement réalisé en 2022. Le montant de l’opération n’a pas été communiqué. Depuis, l’entreprise a structuré un portefeuille de plus de 20 projets, représentant plus de 850 MW de capacité d’électrolyse. « Cette opération marque une étape majeure pour HY24 et constitue un signal fort pour l’Europe », souligne Pierre-Étienne Franc, cofondateur et directeur général du fonds.

En devenant majoritaire, HY24 entend accélérer le développement de ces projets et tirer parti du positionnement stratégique de l’Espagne dans la future carte énergétique européenne. « Devenir actionnaire majoritaire permet de tirer pleinement parti du rôle stratégique de la péninsule ibérique comme exportateur d’énergie bas carbone vers la France et l’Europe centrale », insiste Pierre-Étienne Franc. Ce positionnement repose notamment sur le projet H2Med, un corridor reliant Barcelone à Marseille, destiné à transporter à horizon 2030 de l’hydrogène vert produit en Espagne et au Portugal vers les marchés du nord de l’Europe. Annoncé en 2022 lors du sommet Euromed à Alicante, en Espagne, le projet H2med, qui doit relier Barcelone et Marseille et créer « le premier grand corridor d’hydrogène de l’Union européenne » selon le Premier ministre espagnol Pedro Sánchez, a été reconnu officiellement projet d’intérêt commun (PIC) par la Commission européenne. La canalisation sous-marine est dimensionnée pour transporter 2 millions de tonnes par an (MTPA) d’hydrogène renouvelable, soit environ 10 % de la consommation européenne prévue à cette même date, même si l’on sait aujourd’hui que les objectifs de production d’hydrogène européen in situ et ex situ ne seront pas tenus, compte tenu du retard pris par les projets. Pour HY24, cette infrastructure constitue néanmoins « un levier clé d’intégration » du marché européen de l’hydrogène.

L’opération s’accompagne d’un rééquilibrage de l’actionnariat. La maison mère Enagás voit sa participation ramenée à 20 %, afin de se conformer aux règles européennes de séparation des activités. Le groupe conserve toutefois une présence au capital et un rôle industriel. « Nous allons nous concentrer pleinement sur notre rôle d’opérateur du réseau de transport d’hydrogène et sur le développement d’infrastructures comme H2Med, tout en continuant à soutenir Enagás Renovable », explique Arturo Gonzalo. Dans le même temps, deux actionnaires historiques, Navantia et Pontegadea, qui détenaient ensemble 10 % du capital, se retirent après avoir accompagné les premières phases de développement.

Créée en 2019, Enagás Renovable s’est imposée comme une plateforme intégrée couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur : développement, financement, construction, exploitation et contractualisation d’approvisionnements de long terme. L’entreprise est aujourd’hui présente dans cinq des huit principaux hubs hydrogène en Espagne. Huit de ses projets ont déjà atteint la décision finale d’investissement, un stade encore rare dans une filière en construction. Pour HY24, cette avancée conforte la maturité de l’entreprise et justifie la prise de contrôle.

Au-delà de l’opération capitalistique, HY24 met en avant une logique plus large de coopération énergétique européenne. « En devenant majoritaire d’Enagás Renovable, nous réaffirmons la force de la coopération franco-espagnole, levier essentiel de l’interconnexion et de la sécurité énergétiques européennes », souligne Pierre-Étienne Franc.

Au-delà de l’opération capitalistique, ce mouvement confirme l’accélération des investissements dans les infrastructures et les projets industriels liés à l’hydrogène, appelés à jouer un rôle central dans la décarbonation de l’industrie européenne.