L’Europe a-t-elle véritablement tourné la page de la crise énergétique de 2022 ? Quatre ans après le choc provoqué par la guerre en Ukraine, la question se pose à nouveau. Cette fois, c’est le conflit au Moyen-Orient qui vient bouleverser les équilibres du marché mondial du gaz, au moment où l’Union européenne s’apprête à entrer dans l’hiver avec des réserves inférieures à leurs niveaux habituels. Dans son dernier rapport consacré aux marchés de gros du gaz, publié le 27 octobre, l’Acer décrit un marché européen fragilisé par la raréfaction des approvisionnements qataris, la concurrence croissante avec l’Asie et le renchérissement des importations. Si l’Europe dispose désormais de sources d’approvisionnement plus diversifiées qu’avant 2022, sa sécurité énergétique demeure étroitement liée aux évolutions géopolitiques. Cinq points ressortent de cette analyse.

Des stocks de gaz à 75 %, une situation préoccupante avant l’hiver

Premier signal d’alerte : les réserves européennes peinent à retrouver leurs niveaux historiques. Au 21 octobre, les stockages souterrains de l’Union européenne n’étaient remplis qu’à 75 %, après une campagne estivale de reconstitution particulièrement difficile. À la sortie de l’hiver précédent, ils étaient...